Veckan inleddes med att Amazon Web Services drabbades av ett omfattande driftstopp som slog ut flera kryptoplattformar, däribland Coinbase och Robinhood. Händelsen fick många att ironisera över hur centraliserade aktörer fortfarande kan lamslå marknaden för decentraliserade tillgångar.
Samtidigt har bitcoin rört sig sidledes under veckan – från cirka 106 800 till över 111 000 dollar nu på fredagen – medan optionsintresset nått rekordnivån 63 miljarder dollar med många som satsar på priser mellan 120 000 och 140 000 dollar.
Kryptomarknaden kan vara fortsatt mycket volatil
Analysbolaget BitMines ordförande Tom Lee varnar dock för att kryptomarknaden fortsatt är mycket volatil och kan halveras i värde under ogynnsamma marknadsförhållanden. I en intervju med Anthony Pompliano påpekade han att bitcoin fortfarande speglar börsens rörelser, men ofta med förstärkta effekter.
Om S&P 500 sjunker med 20 procent kan bitcoin falla med 40. Lee menar att många investerare misstar den ökade institutionella närvaron och inflödet till spot-ETF:er som tecken på stabilitet när krypton i själva verket fortfarande är ett högrisksegment.
Han betonade också att marknaden ännu inte har upplevt en längre period av nedgångar med ETF:erna på plats – vilket gör att det verkliga stresstestet för dessa produkter fortfarande ligger framför oss.
Möjlig altcoin-säsong
Bland analytiker talas det samtidigt om en möjlig altcoin-säsong där mindre kryptovalutor åter skulle kunna ta fart efter en lång period i skuggan av bitcoin. Kryptoprofilen Ash Crypto förutspår att en massiv likviditetsförskjutning under årets senare del kan leda till en parabolisk prisuppgång för altcoins, särskilt om centralbankerna börjar stimulera ekonomin igen.
Trots detta visar många indikatorer fortsatt svaghet och de flesta altcoins har haft en blek utveckling jämfört med bitcoins uppgång på 680 procent sedan bottennivån i november 2022.
Enligt Ash Crypto kan dock kombinationen av lägre räntor, stigande riskaptit och förbättrat sentiment snabbt vända trenden – med ethereum som förväntas leda rörelsen.
Fed kan snart avsluta sin kvantitativa åtstramning
Den försenade amerikanska inflationssiffran för september väntas visa oförändrad kärninflation på 3,1 procent, medan storbanker som JPMorgan och Bank of America nu tror att Federal Reserve snart kommer att avsluta sin kvantitativa åtstramning (QT).
Den processen, som pågått sedan juni 2022, har gradvis minskat Feds balansräkning från cirka 8,9 till 6,6 biljoner dollar. Bankerna bedömer nu att QT-programmet når sitt slut redan denna månad – flera månader tidigare än väntat – på grund av stigande lånekostnader och tecken på stress i finansieringsmarknaderna.
En avslutning på QT kan innebära att likviditet sakta börjar återvända till marknaden, vilket i sin tur kan stödja riskfyllda tillgångar som aktier och kryptovalutor. Fed väntas dock gå varsamt fram och eventuella framtida balansräkningsökningar blir sannolikt mer kontrollerade än under de massiva QE-programmen efter 2020.
Nytt handelsavtal på gång
Samtidigt signalerar USA:s president Donald Trump att ett kommande möte med Kinas president Xi Jinping nästa vecka kan leda till ett nytt handelsavtal.
Tonen mot Kanada har däremot hårdnat efter ett diplomatiskt utspel på Truth Social där Trump i affekt avslutade alla pågående förhandlingar.