Bitcoin befinner sig i en klassisk fas av "post-euforisk konsolidering", enligt den senaste analysen från Glassnode.
Efter toppnoteringen i mitten av augusti har priset fallit till 108 000 dollar innan det studsade tillbaka mot 112 000 dollar. Just nu handlas bitcoin inom intervallet 104 100–114 300 dollar, en zon som historiskt fungerat som korridor efter euforiska uppgångar.
Ett fall under 104 100 dollar skulle kunna spegla tidigare utmattningsfaser, medan ett lyft över 114 300 dollar skulle signalera återfunnen styrka.
Björntrend eller bara kortsiktig korrigering?
En central fråga för investerare är om det nuvarande mönstret innebär början på en verklig björntrend eller bara en kortsiktig korrigering.
Glassnode pekar på att rörelsen hittills är i linje med tidigare faser av konsolidering där volatiliteten ökar och marknaden prövar nya stödnivåer innan en eventuell fortsättning uppåt.
Kortsiktiga innehavare påverkas
Särskilt kortsiktiga innehavare påverkas hårt av den senaste utvecklingen. När priset föll till 108 000 dollar rasade deras andel i vinst från över nittio procent till endast fyrtiotvå procent – en tydlig "avkylning" från överhettning till stress.
Dessa aktörer tenderar att reagera snabbt när vinsterna försvinner, men eftersom deras säljkapacitet snabbt mattas av kan marknaden ofta återhämta sig. Detta mönster förklarar enligt Glassnode rebounden tillbaka mot 112 000 dollar.
Ett första tecken på att köparna återtar kontrollen
Analysen betonar att augusti innebar den tredje euforiska uppgången i den nuvarande tjurmarknaden. Sådana rörelser är definitionsmässigt ohållbara under längre perioder, vilket gör konsolidering oundviklig.
Samtidigt fortsätter långsiktiga investerare att hålla sina positioner, vilket historiskt har gett marknaden en stabil grund vid större prisrörelser.
Under onsdagseftermiddagen passerade bitcoinpriset återigen över 114 000 dollar, vilket kan ses som ett första tecken på att köparna börjar återta kontrollen.