Bitcoin nådde i torsdags ett nytt rekord när priset steg över 124 000 dollar, men kursen föll snabbt tillbaka till 117 500 dollar.
Raset utlöste likvidationer på omkring 227 miljoner dollar i belånade långa positioner.
På fredagen återhämtade sig priset något och handlades runt 119 000 dollar.
Inflationen kvar på juninivåer
Trots nedgången visar on-chain-data att marknaden är mindre överhettad än vid tidigare toppar, vilket lämnar utrymme för fortsatt uppgång.
Samtidigt steg USA:s producentprisindex i juli med 3,3 procent jämfört med året innan, vilket kan ha bidragit till försiktighet på marknaden.
Inflationen låg kvar på juninivåer och stärker förväntningarna om en räntesänkning från Federal Reserve i september.
USA:s finansminister Scott Bessent antydde en total sänkning på upp till 1,5 procentenheter, med en möjlig första sänkning på 50 punkter redan i september, men uteslöt fler statliga bitcoininköp.
Funding rate stiger
Funding rate för bitcoin har stigit, vilket signalerar optimism bland handlare.
Men tekniska indikatorer har vänt nedåt enligt analytikern Captain Faibik, vilket kan peka på att en nedåtgående trend är nära.