Trots förväntningar på att institutionella pengar skulle förändra marknaden tycks bitcoin fortfarande följa sitt klassiska fyrårsmönster, enligt analysföretaget Glassnode.
I en ny analys framhålls att långsiktiga ägare nu tar hem vinster i en takt som påminner om tidigare toppfaser, samtidigt som kapitalinflöden visar tecken på avmattning.
BTC ner över 8 procent
Under de senaste fyra dagarna har spot-ETF:er tappat omkring 975 miljoner dollar.
Efter rekordnoteringen på över 124 000 dollar den 14 augusti har priset fallit med över 8 procent och en bitcoin handlas på torsdagseftermiddagen på strax över 113 000 dollar.
Oktober möjlig priskulmen
Glassnode menar att pristoppen kan komma redan i oktober, i linje med tidigare cykler där marknaden nådde sina höjdpunkter två till tre månader efter nuvarande läge räknat från cykelns botten.
Även analytikern Rekt Capital pekar på oktober som en möjlig priskulmen, cirka 550 dagar efter halveringen i april 2024.
Olika åsikter finns
Alla delar dock inte synen. Investeraren Jason Williams lyfter fram att de 100 största bitcoin-treasury-bolagen redan håller nära en miljon bitcoin, vilket kan göra denna cykel unik.
Bitwises investeringschef Matt Hougan hävdar till och med att den traditionella cykeln är bruten och att nästa stora uppgång snarare väntar 2026.
Diskussionen visar att frågan om huruvida bitcoin fortfarande styrs av halveringsmönstret är långt ifrån avgjord, skriver Cointelegraph.